行業：零售業已進入并購潮

多名零售專家向本報記者指出，零售業已進入并購活躍時代。“現在不并購做大，市場份額將會逐步縮小。”丁利國說。而從近期的并購來看，從正在待價而沽的百佳超市，到已和華潤創業達成合并協議僅余20%股權的樂購，再到此次出售36家門店給物美的卜蜂蓮花，外資超市不斷成為并購的標的。

昨日早間，物美與卜蜂蓮花股票雙雙停牌，下午，北京物美商業集團股份有限公司(以下簡稱“物美”)和卜蜂蓮花有限公司(以下簡稱“卜蜂蓮花”)聯合發布公告稱，物美將以23.45億港元的價格收購卜蜂蓮花36家門店。

交叉持股：為長期戰略合作

公告稱，物美以23.45億港元的價格收購卜蜂蓮花位于北京、上海及中國其他省份(廣東省和湖南省除外)的業務，包括36家門店，經營面積達31萬平方米。該36家門店在去年實現的營業額為71億元;同時，物美還收購卜蜂蓮花約10.874億股普通股及13.896億股可轉換優先股，相當于卜蜂蓮花已發行股本總額的9.99%，代價約為5.48億港元;此外，卜蜂蓮花還將認購物美的2.066億股H股，相當于物美已發行股本總額的約13.77%，代價為28.93億港元。按此交易條款計算，卜蜂蓮花和物美的這宗收購交易，雙方的交易金額剛好完成對沖。

據了解，卜蜂蓮花自1997年進入中國市場后的幾年一直無法進行有效擴張。年前，卜蜂蓮花被媒體爆料2013年計劃裁員30%，涉及員工600人，并關閉8家虧損門店。從三年前開始，卜蜂蓮花的業績一直在盈利和虧損間搖擺不定。2009年，卜蜂蓮花虧損2.35億元;2010年，盈利3.49億元;去年盡管做到了盈利，但純利下跌至2318萬元;今年上半年公司虧損凈額達7870萬元。與之形成鮮明對比的是，今年上半年物美收益總額超95億元，比去年增長11.5%;同店銷售額上漲3.8%;凈利潤3.4億元。并且，早在2010年1月，物美已接手卜蜂蓮花位于天津的4家門店。

對于收購價格，物美方面相關負責人昨日對本報記者表示“非常合算”，其指出，通過收購物美一次性獲得了數量可觀的門店和規模優勢，得以進入未曾進入的市場并鞏固了華北市場。對于為何要交叉持股，物美上述負責人表示，此舉為物美和正大集團達成的共識，今后雙方將形成長期的戰略合作關系。據悉，物美及卜蜂蓮花將各自委任代表進入對方董事會。

此次收購不涉及廣東省

廣東省流通業商會執行會長黃文杰認為，物美收購了卜蜂蓮花華北、華東的門店后可以在這些區域繼續做強做大。資深零售專家丁利國指出，華東地區是此次物美并購卜蜂蓮花能否成功的關鍵，“因為卜蜂蓮花在華東的杭州和上海與其他零售商相比并不占優勢。”

而在廣東，卜蜂蓮花的前身是赫赫有名的正大萬客隆。由于是廣東首個倉儲式會員店，曾在廣東零售業引起一時轟動。2003年，由于萬客隆母公司荷蘭SHV撤資，正大萬客隆35%的股份轉讓給正大關聯企業，隨后，正大統一使用易初蓮花的店名，萬客隆因此改名易初蓮花。而根據公告，此次物美對卜蜂蓮花的收購將不涉及廣東省業務，對此，物美上述負責人表示是考慮到卜蜂蓮花在廣東的框架相對獨立，而且物美此前在廣東并未形成協同和規模效應。

業內有另一種聲音表示，卜蜂蓮花是將業績較好的華南區業務變成了“自留地”。有知情人士告訴記者，雖然卜蜂蓮花業績虧損，但唯獨華南區，包括廣東省和湖南省的卜蜂蓮花得以獨善其身。此前，卜蜂蓮花華南區相關負責人表示，今年上半年，卜蜂蓮花華南區銷售額同比增幅達到兩位數。黃文杰認為，雖然卜蜂蓮花此前否認了競購百佳，但也“不排除卜蜂蓮花未來還是會收購百佳，繼續加大華南區域的實力。”

關鍵詞： 物美 收購 卜蜂蓮花