全面注冊制時代料將進一步強化“嚴監管”“零容忍”，尤其是在新科技革命浪潮進入關鍵階段時，一些借助科技革命的幌子保殼的上市公司，以及長期徘徊在盈虧邊緣或者無力扭虧的上市公司，或者高負債杠桿的上市公司，篤定會一步步被市場所淘汰。尤其需要注意的是，那些長期徘徊于一兩元的ST、*ST股，將在2021年年報正式披露后掀起退市潮，抑或有些績差股沒等到年報公布就“面值退市”了。所以投資者一定要遠離容易爆雷退市的股票。

聲音

激發支持科技創新 防止資本野蠻生長

業內人士普遍認為，全面實行股票發行注冊制，不僅可以激勵企業創新，還可以防止資本野蠻生長等方面。

在運用市場化機制激勵企業創新投入方面，業內人士認為，資本市場應深化基礎制度改革，推進科技、資本與實體經濟的融合。要構建包容、完備、適應性強的基礎制度體系，結合科創類企業特點和融資需求，推進融資機制創新，進一步完善發行上市、再融資、并購重組、分拆等制度，不斷優化創新資本形成的政策環境。此外，要有試錯、容錯和糾錯的機制。在實踐中，要更加注重通過錯位發展、轉板機制等凝聚科創板、創業板、北交所的合力，構建功能互補、有機聯系的多層次市場體系，更好滿足科創企業全生命周期的多樣化融資需求。

在依法加強對資本的有效監管、防止資本野蠻生長方面，業內人士認為，要把好資本市場入口關、暢通出口關，不斷提升對違法違規行為的打擊力度。

今年以來，監管部門多次強調，把好資本市場入口關，加強與有關方面的監管協作，堅決防止資本無序擴張和違法違規“造富”。

大力健全資本市場法治環境，讓資本市場在制度和法律的框架內有效運行，讓市場參與主體均清晰地知道行為邊界，守好底線。如此，資本市場生態將不斷優化，形成良性循環機制。

關鍵詞： A股 注冊制 來襲 需警惕