新的定向降準(zhǔn)含義

定向：一般指轉(zhuǎn)向一個(gè)特定的方向，包括事物的方向、動(dòng)物主動(dòng)調(diào)整身體的行為或身體某些部位的空間位置等。在金融行業(yè)中，這是指某個(gè)金融領(lǐng)域或金融行業(yè)。

降準(zhǔn)：央行的貨幣政策之一。降低存款準(zhǔn)備金率表明流動(dòng)性已經(jīng)開(kāi)始逐漸釋放。

定向降準(zhǔn)：指央行，某個(gè)金融部門(mén)或行業(yè)為降低存款準(zhǔn)備金率而進(jìn)行的貨幣政策調(diào)整。

新的定向降準(zhǔn)規(guī)范有哪些?

2020年4月15日，從現(xiàn)在開(kāi)始實(shí)施的 MLF利率有望下調(diào)。央行將把中小銀行的定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)千家中小存款金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率將降至7%以下。此外，暫停了幾天的公開(kāi)市場(chǎng)操作有望重啟。17日，2000億元的中期貸款將到期。分析人士認(rèn)為，央行可能會(huì)繼續(xù)這樣做，并將運(yùn)營(yíng)利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，而貸款市場(chǎng)(LPR)的報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)將在4月份下降。

今年的第三次向下調(diào)整始于15日，距普惠3月份實(shí)施金融導(dǎo)向調(diào)整不到一個(gè)月。

4月3日，央行宣布，對(duì)于僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的農(nóng)村信用社、銀行，農(nóng)村商業(yè)合作社銀行，銀行和銀行城市商業(yè)銀行，存款準(zhǔn)備金率將下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)。將于4月15日和5月15日實(shí)施兩次，每次0.5個(gè)百分點(diǎn)。

央行相關(guān)人員表示，定向降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金，4000億元左右，每家中小銀行平均可獲1億元左右的長(zhǎng)期資金，痛死還能降低每年的成本費(fèi)用約60億元。此次下調(diào)后，4000多家中小存款金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率已降至6%，處于相對(duì)較低的水平。

春節(jié)過(guò)后的大部分時(shí)間，資金面都相對(duì)放松。隨著海外流行病的蔓延和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的壓力，20國(guó)集團(tuán)強(qiáng)調(diào)國(guó)家間宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)。3月底，央行將7天逆回購(gòu)利率下調(diào)了20個(gè)基點(diǎn)。4月初，央行間隔12年后，將央行金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。

此前“量?jī)r(jià)攻勢(shì)”的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性充裕，3月份新增5.16萬(wàn)億元社會(huì)融資，M2經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)10.1%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。此外，據(jù)交易商協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，自2月3日起，截至4月13日，期限在aa級(jí)以上的非金融企業(yè)發(fā)行的債券利率降幅基本上在30個(gè)基點(diǎn)以上，1年期和3年期品種下降幅度超過(guò)60個(gè)基點(diǎn)。

貨幣控制還有更大的空間。

截至14日，央行已連續(xù)9個(gè)工作日沒(méi)有進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作。然而，迎來(lái)有望在本周“重啟”。

周五(17日)，2000億元的MLF將到期。由于LPR報(bào)價(jià)日期臨近，央行有望繼續(xù)選擇。目前，4月中下旬流動(dòng)性投放可能會(huì)更加頻繁。

除了MLF之外，2674億元人民幣的中期貸款(TMLF)將于24日到期。根據(jù)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，央行可能會(huì)繼續(xù)這樣做。3月恢復(fù)工作和生產(chǎn)速度加快，4月是該季度的第一個(gè)月，這是企業(yè)繳納上一季度所得稅的時(shí)間點(diǎn)。因此，下半年可能會(huì)出現(xiàn)納稅高峰。如果對(duì)資金面有很大影響，央行會(huì)處理的。

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