最近很多人經(jīng)常接到陌生電話，一般都自稱是銀行信貸部門的工作人員，直接就問你需不需要貸款。也許很多人會問，怎么現(xiàn)在銀行的錢多得都貸不出去了嗎?

央行最新公布的上半年數(shù)據(jù)可以很好地回答這個問題。6月末，廣義貨幣(M2)余額258.15萬億元，同比增長11.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.3個和2.8個百分點(diǎn)，去年年末這個數(shù)值是238.29萬億元，半年增長了20萬億元左右;要知道2021年全年M2數(shù)值也不過增加了20萬億元左右，今年上半年的增加額就達(dá)到了去年全年的增加額。再看看狹義貨幣(M1)，這一數(shù)據(jù)能充分反應(yīng)市場可供流通與投資的貨幣規(guī)模，截止今年6月末，M1余額是67.44萬億元，同比增長5.8%，增速分別比上月末和上年同期高1.2個和0.3個百分點(diǎn);這一數(shù)值我們只需要看看增速情況，只比去年同期高0.3個百分點(diǎn)，而上半年凈投放現(xiàn)金是5186億元。

對比M2和M1的增速情況可以看到，貨幣總投放不斷提高，但市場上可供流通投資的貨幣增速遠(yuǎn)低于總投放的增速。這里面有兩個因素，一是央行通過雙向貨幣手段在調(diào)節(jié)市場上可供流通投資的貨幣總量，比如7月初資金回籠就達(dá)3500億元;另一個就是大量的資金沉淀在銀行體系，無論是因?yàn)槔麧櫾鲩L而增加的銀行資本金，還是按規(guī)定降低釋放的撥備和存款準(zhǔn)備金，或者是居民存款，總之就是市場上可流通投資的資金在減少，或者說可有效流通資金增速不達(dá)預(yù)期。

大家可以看看另一組數(shù)據(jù)：今年上半年人民幣存款增加18.82萬億元，同比多增4.77萬億元，6月末人民幣存款余額達(dá)到251.05萬億元，同比增長10.8%。今年一季度，我國人民幣存款就增加了10.86萬億元，其中居民存款增加了7.82萬億元，僅3月份人民幣存款就增加 4.49 萬億元。而2021年全國人民幣存款總額與上年同期相比僅僅上漲了8.35萬億元。

這些數(shù)據(jù)很好地解釋了為什么銀行會天天打電話想給你貸款了，因?yàn)榇罅抠Y金沉淀在銀行體系中，而生產(chǎn)經(jīng)營貸款雖然也有增加，但增加的效果還不明顯，再加上房地產(chǎn)不景氣，消費(fèi)貸款增速疲軟，所以整個銀行體系確實(shí)存在有太多錢但缺乏有效優(yōu)質(zhì)貸款方向的問題。這其實(shí)也能解釋為什么7月初央行會開始凈回籠資金，因?yàn)槭袌霾⒉蝗辟Y金，但資金的使用效率不高是痛點(diǎn)，繼續(xù)增加總量對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邊際效用有所遞減，還可能會引發(fā)新的通脹預(yù)期。

所以從宏觀角度講，未來貨幣政策可能會微調(diào)，目標(biāo)就是讓已經(jīng)釋放出的流動性有效實(shí)現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)潤滑”的作用，而不是成為呆在銀行的“死錢”，或者在大宗商品市場上興風(fēng)作浪。至于資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道關(guān)系，目前主要還是間接融資，也就是銀行信貸，這個容易控制，但效率有待提高，而且會增加企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。所以核心問題又回到了資本市場發(fā)展上，只有資本市場良性發(fā)展，才能暢通流動性與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間的渠道，否則錢再多也無濟(jì)于事，都存銀行吃利息，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)得不到滋潤，銀行自己也會愈發(fā)尷尬。

關(guān)鍵詞： 貸款電話 現(xiàn)在銀行的錢多得都貸不出去了嗎 銀行信貸部門 人民幣存款增加