或許，我們離看到黃崢復出發聲也不遠了。

編者按：本文來自微信公眾號 壹番YIFAN（ID：finance_yifan），作者：太史詹姆斯，創業邦經授權發布。

拼多多近期宣布了創始人黃崢退休兩年后最大的一次管理架構變革，它可能到了上市以來最艱難的時刻。

【資料圖】

自從拼多多3月20日的財報不及預期后，它的股價就在短短12天內遭遇重挫，累計跌幅超過20%。在這期間，拼多多被谷歌下架、“炸店”和卡巴斯基監測到的惡意代碼等不利消息纏身。

真正的問題在于，它們的解決方式已經超越了經濟的范疇，也超出了陳磊和顧娉娉兩個計算機專業大神的能力范圍，而這場供應鏈帶來的ESG風波可能全面波及電商主站、多多買菜和TEMU。

現在的組織框架調整之后，其對外分工是聯席CEO趙佳臻負責國內，陳磊負責風險更大的海外市場。但情況如果繼續不利，創始人黃崢還能坐得住嗎？

01 趙佳臻是誰？ 被黃崢找來救火的嗎？

4月4日，拼多多公告，趙佳臻出任聯席CEO，與陳磊搭檔。投資者可能都在問，趙佳臻是誰？

趙佳臻花名“冬棗”。這個名字就意味著在拼多多的高輩分。

早期團隊成員的名字一般分為兩大類——黃崢（阿莊）和顧娉娉（阿布）是“阿X”，陳磊（土豆）和趙佳臻（冬棗）則屬于農產品一類。

截止4月4日，總市值656億美元的京東現在的員工數量超過55萬人，而市值926億美元的拼多多只有1萬多人。

當然前者還包含大量勞動密集型的物流行業，但依然有京東零售、京東物流在內的大量子集團，包括上周宣布分拆上市的京東工業與京東產發。

而拼多多在黃崢退休之后，內事不決問阿布，外事不決問土豆，形成了顧娉娉和陳磊分主內外的管理模式。在他們之下則是一大批一級主管。

但他們很難拉山頭，趙佳臻在升任前就是負責美國市場招商的一級主管，更早還是多多買菜分管江西、湘南和河南三個省區的負責人，從創始團隊時期就負責農產品。

趙佳臻被驅趕著將拼多多的核心業務一個不落地做了一遍。 畢竟，大權在握的顧娉娉在多多買菜和TEMU這兩場戰役中，也都是親自領兵。

這是創始人黃崢定下的拼多多組織哲學。

他在2020年五周年慶典上這樣說過：“要炸掉金字塔尖，不讓老人躺在功勞簿上。要開啟硬核奮斗模式。不努力的就該被淘汰掉，越苦越累的事就是檢驗一個人的試金石”。

趙佳臻的這次提拔顯然違反了上述原則。

他去年下半年正忙于美國市場的招商工作，僅僅上線半年的TEMU，離大局已經還差的很遠，拼多多為什么會在這個時候緊急將這員久經沙場的一線悍將調到最高管理層呢？

因為，拼多多很可能到了最危急的時刻。

之所以這么說，因為拼多多現在面對的問題是超越企業經濟效益以外的問題，是人的問題，而這些問題是學計算機出身的陳磊和顧娉娉都不擅長的問題。

陳磊高中時候就拿過計算機國際奧賽金牌，是美國威斯康星大學計算機博士，跟隨黃崢創業從一開始就是架構師，在接任CEO之前是CTO。

作為黃崢在浙大計算機學院的師妹，顧娉娉極力避免著“拋頭露面”。她的名字從來沒在拼多多這家上市公司的文件中出現過。顧娉娉用簡單直接的結果導向風格，維持著拼多多這臺機器的高效運轉。

原先的員工過勞爭議應該都和她有關，但這次反抗擴散到了公司外的供應鏈上，熟悉淘寶當年“十月圍城”例子的她應該也知道自己不擅長處理這種問題。

趙佳臻的上位很可能是陳磊和顧娉娉找黃崢拍板的結果。這個新任聯席CEO負責的正是供應鏈管理和中國業務運營。

02 ESG風險凸顯

這顆“冬棗”說得上是“奉命于危難之際”。

從上個月23日開始，拼多多的自營店鋪“多多福利社”新品上線4小時候就因“炸店”攻擊被迫關店。在隨后幾天里，攻擊波及到了樂其科技代運營的數十家品牌店，又蔓延到其他黑標商家甚至其他平臺上的拼多多的官方賬號。

在2018年要上市的時候，為了改善“假冒偽劣”的公眾形象，拼多多在管理上開始嚴管商家，給消費者讓利。“僅退款”在小商家眼中就是“苛政”的典型。

消費者不管如何吐槽，甚至是惡意從網上找壞果圖片來“僅退款”，拼多多都有很大可能同意平臺賠付，最終由商家承擔損失。商家如果在溝通過程中服務不到位，還會面臨罰款。而消費者如果找到平臺介入，商家就不能參與溝通了，只能默默等待著對自己命運的判決。

圖源：網絡

這些遭遇下單退款的商家不但生意沒做成，還會因為有用戶點擊而付出廣告費；新疆、西藏這樣偏遠地區的下單也被平臺強制安排包郵，這種單子有時候甚至會讓小商戶賠運費。

這些手段通通被小商家們集體拿出來加在了品牌店身上。

在拼多多去年300多億凈利潤的背后，小商家們的競爭環境日趨惡劣。引流廣告位直通車的價格一直在漲，平臺活動是鎖定特定SKU最低價的。這些弄下來，不但商家沒了利潤，稍有不慎就會嚴重虧損。

拼多多不單單是穩固的后方起火，風險可能還來自于它全力出擊的海外正面戰場。

上個月21日，據路透社報道，因為發現拼多多存在惡意代碼，谷歌已經將它從應用商店下架。一周后，卡巴斯基在檢測中也發現問題，側面印證了谷歌下架的動因。拼多多的MSCI ESG評級去年跌落到B級，延續了逐年下降的趨勢，最大的問題就是“數據隱私與安全”分項。

圖源：ESG Ratings

雖然谷歌表示，TEMU并未受到影響。但與拼多多源出一脈的海外版在數據和隱私實踐上的表現也不會令人有什么期待。

TEMU的把出海首站選在美國也是低估了非經濟因素的風險。的確，美國是全球最大的單一市場。但TikTok之前的遭遇已經充分預示了風險。

上個月，12名美國參議員提出了RESTRICT（限制信息和通信技術領域安全威脅的出現）法案，要求美國商務部調查APP產品，TEMU也和TikTok一樣在重點審查名單中。3月23日的美國國會也絲毫沒給TikTok CEO 周受資“留下多少澄清事實的空間”。

在這種局面下，認為拼多多很可能會同字節跳動一樣丟掉美國市場，已經不是什么激進的預測了。趙佳臻的上任也是在解放陳磊，后者將專注全球化業務。畢竟，陳磊是三個高層中唯一一個在國外長期生活過的。

03 黃崢快回來了？

當海外市場從潛力最大變成了風險最高，拼多多的國內供應鏈還穩嗎？

好消息是，應對國內供應鏈暴走有前人經驗可以借鑒。

淘寶當年的“十月圍城”發生在阿里“天貓化”的業務轉折點，拼多多此次的“炸店”風波也發生在“百億補貼”威力十足，引來京東開戰的時刻，很可能也是拼多多的業務轉折點。

2011年10月11日，由淘寶小賣家組成的“反淘寶聯盟”針對淘寶商城（后來的“天貓”）大賣家實施了“拍商品、給差評、拒付款”的操作。

這是因為在前一天，上任沒多久的總裁張勇為了推動高端化轉型而提高了入駐門檻，將商家技術服務費從6000元提高到了3萬元和6萬元兩檔，還開始執行“假一賠五”政策。

在政策激起小賣家反彈后，張勇堅持自己的理念，不肯讓步。拼多多小二這次流出來的朋友圈也是態度堅決，表示正在固定證據，訴諸法律，和“卑鄙、突破底線的行為抗爭到底”。

雖然這一次拼多多一直沒有官方表態，但小二透露的“為品牌商家遭受的損失兜底”和“加大對品牌店體系的投入”也許正是拼多多下一步的轉型方向。

拼多多從創立以來幾乎沒打過什么敗仗，電商主站、多多買菜都是細分行業第一，“百億補貼”也獨領風騷，TEMU一出手開局驚艷。

但不到一個月的時間，負面消息鋪天蓋地而來，所有戰線仿佛全面告急：“炸店”直指主站和多多買菜的供應鏈，而ESG和數據安全問題則威脅著TEMU，難道拼多多要效仿淘寶的高端化歷程，只做“百億補貼”？要是這樣，投資者可能要跟隨店家一起暴走了。

如今TEMU上線剛過半年，拼多多還靈活得像一家創業公司。這是它的優點，也是它的缺點。

作為一家市值千億美元的公司，現在是拼多多著手解決企業經濟效益以外問題的時候了。

但這并不容易。

當年，看到張勇一味硬頂的做法行不通，還是創始人馬云出面，提出了新規延期，第二年保證金減半和擔保支持等妥協方案。畢竟已經驚動商務部了，這一切已經超越了單純商業行為的范疇。

審計出身的張勇雖然也因為和數字打交道，有著自己的執拗，但多年財務的經驗還是讓他對人性有著更深的洞察。他當年都搞不定需要馬云出手相助，對畢業即創業的趙佳臻來說也是十足的挑戰。

在拼多多遭遇小商家圍攻的時候，已經完成高端化升級的淘寶一邊站在干岸上向拼多多揮手微笑，一邊也沒忘穩步出擊。

前天，淘寶面向部分用戶，在首頁測試了99特賣頻道，主打9塊9包郵。雖然戴珊一直以來都強調不打惡性價格戰，但從沒有放棄將“價格力”作為綜合競爭力的指標之一。

京東更是在三八節前夕發動了針對“百億補貼”的價格戰，雖然現在看來力度并不驚人。但拼多多的“內亂”或許會堅定劉強東打持久戰的信心。

“劉三年”的再次回歸又一次拉開了京東改革的序幕，而阿里那邊“一拆六”的同時也“恰好”有馬云回國站臺。

那么，拼多多呢？

或許，我們離看到黃崢復出發聲也不遠了。

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